| { |
| "schemaVersion": 1, |
| "target": "000120", |
| "market": "KR", |
| "engines": [ |
| "analysis", |
| "credit", |
| "industry", |
| "quant", |
| "macro" |
| ], |
| "products": { |
| "credit": { |
| "schemaVersion": 1, |
| "identity": { |
| "target": "000120", |
| "market": "KR", |
| "engine": "credit", |
| "axis": "등급", |
| "version": "v4.0" |
| }, |
| "time": { |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": { |
| "latestPeriod": "2025", |
| "retrievedAt": "2026-07-26" |
| }, |
| "period": "2025", |
| "knowledgeBoundary": "2026-07-26" |
| }, |
| "status": "usable", |
| "conclusion": { |
| "label": "dCR-A", |
| "summary": "dCR 위험점수 23.89, 전망 안정적, 유효 축 가중치 95.0%입니다." |
| }, |
| "confidence": { |
| "level": "high", |
| "score": 95.0, |
| "method": "validAxisWeightCoverage" |
| }, |
| "drivers": [ |
| { |
| "id": "axis.사업안정성", |
| "label": "사업안정성", |
| "value": 3.77, |
| "unit": "riskScore", |
| "direction": "positive", |
| "weight": 10, |
| "contribution": 0.38, |
| "sourceRef": "axes.사업안정성" |
| }, |
| { |
| "id": "axis.자본구조", |
| "label": "자본구조", |
| "value": 4.95, |
| "unit": "riskScore", |
| "direction": "positive", |
| "weight": 15, |
| "contribution": 0.74, |
| "sourceRef": "axes.자본구조" |
| }, |
| { |
| "id": "axis.유동성", |
| "label": "유동성", |
| "value": 54.6, |
| "unit": "riskScore", |
| "direction": "negative", |
| "weight": 15, |
| "contribution": 8.19, |
| "sourceRef": "axes.유동성" |
| }, |
| { |
| "id": "axis.재무신뢰성", |
| "label": "재무신뢰성", |
| "value": 50.0, |
| "unit": "riskScore", |
| "direction": "negative", |
| "weight": 10, |
| "contribution": 5.0, |
| "sourceRef": "axes.재무신뢰성" |
| } |
| ], |
| "claims": [ |
| { |
| "id": "credit.capitalStructure", |
| "label": "자본구조는 매우 건전하다.", |
| "comparisonKey": "capitalStructure", |
| "basis": "creditNarrative", |
| "direction": "supportive", |
| "horizon": "latestPeriod", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2025", |
| "period": "2025", |
| "status": "derived", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/자본구조", |
| "evidenceRefs": [ |
| "credit.axis.자본구조" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "negativeOutlook" |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "credit.cashConversion", |
| "label": "현금흐름 창출 능력은 보통 수준이다.", |
| "comparisonKey": "cashConversion", |
| "basis": "creditNarrative", |
| "direction": "adverse", |
| "horizon": "latestPeriod", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2025", |
| "period": "2025", |
| "status": "derived", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/현금흐름", |
| "evidenceRefs": [ |
| "credit.axis.현금흐름" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "negativeOutlook" |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "credit.debtService", |
| "label": "채무상환능력은 필수소비재 (캡티브금융조정) 업종 기준 매우 우수하다.", |
| "comparisonKey": "debtService", |
| "basis": "creditNarrative", |
| "direction": "supportive", |
| "horizon": "latestPeriod", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2025", |
| "period": "2025", |
| "status": "derived", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/채무상환능력", |
| "evidenceRefs": [ |
| "credit.axis.채무상환능력" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "negativeOutlook" |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "credit.liquidity", |
| "label": "유동성은 부족하여 차환/유동성 위험이 높다.", |
| "comparisonKey": "liquidity", |
| "basis": "creditNarrative", |
| "direction": "adverse", |
| "horizon": "latestPeriod", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2025", |
| "period": "2025", |
| "status": "derived", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/유동성", |
| "evidenceRefs": [ |
| "credit.axis.유동성" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "negativeOutlook" |
| ] |
| } |
| ], |
| "evidence": [ |
| { |
| "id": "credit.axis.채무상환능력", |
| "kind": "creditAxis", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/채무상환능력", |
| "status": "derived", |
| "detail": "위험점수 5.10, 가중치 30%" |
| }, |
| { |
| "id": "credit.axis.자본구조", |
| "kind": "creditAxis", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/자본구조", |
| "status": "derived", |
| "detail": "위험점수 4.95, 가중치 15%" |
| }, |
| { |
| "id": "credit.axis.유동성", |
| "kind": "creditAxis", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/유동성", |
| "status": "derived", |
| "detail": "위험점수 54.60, 가중치 15%" |
| }, |
| { |
| "id": "credit.axis.현금흐름", |
| "kind": "creditAxis", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/현금흐름", |
| "status": "derived", |
| "detail": "위험점수 33.61, 가중치 15%" |
| }, |
| { |
| "id": "credit.axis.사업안정성", |
| "kind": "creditAxis", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/사업안정성", |
| "status": "derived", |
| "detail": "위험점수 3.77, 가중치 10%" |
| }, |
| { |
| "id": "credit.axis.재무신뢰성", |
| "kind": "creditAxis", |
| "sourceRef": "dartlab://credit/000120/axes/재무신뢰성", |
| "status": "derived", |
| "detail": "위험점수 50.00, 가중치 10%" |
| } |
| ], |
| "assumptions": [], |
| "gaps": [ |
| { |
| "id": "credit.axis.공시리스크", |
| "status": "missing", |
| "reason": "공시리스크 축을 계산할 근거가 부족합니다.", |
| "sourceRef": "axes.공시리스크" |
| } |
| ], |
| "scenarios": [ |
| { |
| "id": "base", |
| "label": "기준", |
| "grade": "dCR-A", |
| "score": 23.89, |
| "assumptions": {} |
| }, |
| { |
| "id": "moderateStress", |
| "label": "중간 하방 스트레스", |
| "grade": "dCR-A", |
| "score": 24.74, |
| "assumptions": { |
| "scenarioStress": "moderate" |
| } |
| } |
| ], |
| "falsifiers": [ |
| { |
| "id": "negativeOutlook", |
| "condition": "등급 전망이 부정적으로 전환되면 현재 상환능력 결론을 다시 평가합니다.", |
| "sourceRef": "outlook" |
| }, |
| { |
| "id": "weakAxisDeterioration", |
| "condition": "유동성 위험점수가 현재보다 10점 이상 상승하면 결론을 다시 평가합니다.", |
| "sourceRef": "axes.유동성" |
| } |
| ], |
| "payload": { |
| "blockRefs": [ |
| "grade", |
| "axes", |
| "metricsHistory", |
| "narratives" |
| ], |
| "gradeHistory": [ |
| { |
| "period": "2026", |
| "score": 26.43, |
| "grade": "BBB", |
| "pdEstimate": 0.25 |
| }, |
| { |
| "period": "2025", |
| "score": 25.39, |
| "grade": "BBB", |
| "pdEstimate": 0.25 |
| }, |
| { |
| "period": "2024", |
| "score": 23.07, |
| "grade": "BBB", |
| "pdEstimate": 0.25 |
| }, |
| { |
| "period": "2023", |
| "score": 22.34, |
| "grade": "BBB", |
| "pdEstimate": 0.25 |
| }, |
| { |
| "period": "2022", |
| "score": 27.62, |
| "grade": "BBB-", |
| "pdEstimate": 0.4 |
| }, |
| { |
| "period": "2021", |
| "score": 24.74, |
| "grade": "BBB", |
| "pdEstimate": 0.25 |
| }, |
| { |
| "period": "2020", |
| "score": 26.73, |
| "grade": "BBB", |
| "pdEstimate": 0.25 |
| }, |
| { |
| "period": "2019", |
| "score": 32.1, |
| "grade": "BB+", |
| "pdEstimate": 0.75 |
| } |
| ], |
| "coverage": { |
| "validAxes": 6, |
| "totalAxes": 7, |
| "validWeight": 95.0, |
| "totalWeight": 100.0, |
| "weightCoverage": 95.0 |
| }, |
| "eCR": "eCR-4", |
| "pdEstimate": 0.06, |
| "notchAdjustment": { |
| "totalNotch": 3, |
| "reasons": [ |
| "중대형기업 (매출 12조)", |
| "캡티브금융 별도 D/EBITDA 0.0x (양호)" |
| ] |
| }, |
| "divergenceExplanation": [ |
| "유동성 축이 55점으로 등급 하방 압력", |
| "주가 기반 CHS 모델이 +2.8점 하향 (PD 5.04%). 최근 주가 하락이 반영된 결과", |
| "캡티브 금융자회사 연결 - 연결 차입금에 금융자회사 대출 원금 포함", |
| "dartlab dCR은 공시 정량 데이터 기반. 시장 지위, 경영진, 그룹 지원 등 정성 요소는 미반영" |
| ] |
| } |
| }, |
| "industry": { |
| "schemaVersion": 1, |
| "identity": { |
| "target": "000120", |
| "market": "KR", |
| "engine": "industry", |
| "axis": "회사위치", |
| "version": "1" |
| }, |
| "time": { |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": { |
| "sourceDataAsOf": null, |
| "retrievedAt": "2026-07-26" |
| }, |
| "period": null, |
| "knowledgeBoundary": "2026-07-26" |
| }, |
| "status": "blocked", |
| "conclusion": { |
| "label": "산업 위치 판단 불가", |
| "summary": "산업 가치사슬의 primary 위치 매핑이 없습니다." |
| }, |
| "confidence": { |
| "level": "blocked", |
| "score": 0.0, |
| "method": "mappingConfidenceAndBlockCoverage" |
| }, |
| "drivers": [], |
| "claims": [], |
| "evidence": [], |
| "assumptions": [], |
| "gaps": [ |
| { |
| "id": "industry.position", |
| "status": "blocked", |
| "reason": "산업 가치사슬의 primary 위치 매핑이 없습니다.", |
| "sourceRef": "blockedReason" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.position", |
| "status": "missing", |
| "reason": "position 근거를 확보하지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "position" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.sectorMetrics", |
| "status": "missing", |
| "reason": "sectorMetrics 근거를 확보하지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "sectorMetrics" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.sectorCycle", |
| "status": "missing", |
| "reason": "sectorCycle 근거를 확보하지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "sectorCycle" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.profitPool", |
| "status": "missing", |
| "reason": "profitPool 근거를 확보하지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "profitPool" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.relationships", |
| "status": "missing", |
| "reason": "relationships 근거를 확보하지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "relationships" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.concentration", |
| "status": "missing", |
| "reason": "concentration 근거를 확보하지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "concentration" |
| }, |
| { |
| "id": "industry.demandPricingDriver", |
| "status": "unsupported", |
| "reason": "수요 동인과 가격 결정력은 갱신시점을 가진 명시 데이터 모델이 아직 없습니다.", |
| "sourceRef": "taxonomy" |
| } |
| ], |
| "scenarios": [], |
| "falsifiers": [ |
| { |
| "id": "positionRemap", |
| "condition": "primary 산업 노드의 stage 또는 source가 변경되면 가치사슬 결론을 다시 평가합니다.", |
| "sourceRef": "stage" |
| } |
| ], |
| "payload": { |
| "blockRefs": [ |
| "industry", |
| "stage", |
| "sectorMetrics", |
| "sectorCycle", |
| "profitPool", |
| "relationships", |
| "concentration" |
| ], |
| "coverage": { |
| "observedBlocks": 0, |
| "totalBlocks": 6, |
| "blocks": { |
| "position": false, |
| "sectorMetrics": false, |
| "sectorCycle": false, |
| "profitPool": false, |
| "relationships": false, |
| "concentration": false |
| } |
| }, |
| "peerCount": 0, |
| "relationshipCoverage": { |
| "count": null, |
| "evidenceCoverage": null, |
| "amountCoverage": null, |
| "ratioCoverage": null |
| } |
| } |
| }, |
| "quant": { |
| "schemaVersion": 1, |
| "identity": { |
| "target": "000120", |
| "market": "KR", |
| "engine": "quant", |
| "axis": "괴리", |
| "version": "1" |
| }, |
| "time": { |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2026-07-24", |
| "period": "2025", |
| "knowledgeBoundary": "2026-07-26" |
| }, |
| "status": "usable", |
| "conclusion": { |
| "label": "괴리 판단 보류", |
| "summary": "펀더멘털, 기대 프록시, 가격 반응의 방향이 뚜렷하게 갈리지 않거나 필요한 근거가 부족합니다." |
| }, |
| "confidence": { |
| "level": "medium", |
| "score": 65.0, |
| "method": "threeBlockCoverageAndSignalClarity" |
| }, |
| "drivers": [ |
| { |
| "id": "fundamental", |
| "label": "공시 이익 변화", |
| "score": 0.454, |
| "direction": "positive", |
| "sourceRef": "fundamental.score" |
| }, |
| { |
| "id": "expectation", |
| "label": "시장 기대 프록시", |
| "score": 0.005, |
| "direction": "neutral", |
| "sourceRef": "expectation.score" |
| }, |
| { |
| "id": "price", |
| "label": "가격 반응", |
| "score": 0.0, |
| "direction": "neutral", |
| "sourceRef": "price.score" |
| } |
| ], |
| "claims": [ |
| { |
| "id": "quant.fundamental", |
| "label": "공시 이익 변화", |
| "comparisonKey": "fundamentalMomentum", |
| "basis": "marketBehavior", |
| "direction": "supportive", |
| "horizon": "latestPeriod", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2025", |
| "period": "2025", |
| "status": "observed", |
| "sourceRef": "dartlab://quant/earnings", |
| "evidenceRefs": [ |
| "quant.fundamental" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "classificationBreak" |
| ], |
| "value": 0.454 |
| }, |
| { |
| "id": "quant.fundamentalPriceRelation", |
| "label": "펀더멘털과 가격의 관계", |
| "comparisonKey": "fundamentalPriceRelation", |
| "basis": "marketBehavior", |
| "direction": "unknown", |
| "horizon": "latestDecision", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2026-07-24", |
| "period": "2025", |
| "status": "derived", |
| "sourceRef": "dartlab://quant/earnings", |
| "evidenceRefs": [ |
| "quant.fundamental", |
| "quant.expectation", |
| "quant.price" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "classificationBreak" |
| ], |
| "relation": "inconclusive" |
| }, |
| { |
| "id": "quant.priceReaction", |
| "label": "가격 반응", |
| "comparisonKey": "marketReaction", |
| "basis": "marketBehavior", |
| "direction": "neutral", |
| "horizon": "currentMarket", |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2026-07-24", |
| "period": "2025", |
| "status": "observed", |
| "sourceRef": "dartlab://quant/verdict", |
| "evidenceRefs": [ |
| "quant.price" |
| ], |
| "falsifierRefs": [ |
| "classificationBreak" |
| ], |
| "value": 0.0 |
| } |
| ], |
| "evidence": [ |
| { |
| "id": "quant.fundamental", |
| "kind": "disclosureFundamental", |
| "sourceRef": "dartlab://quant/earnings", |
| "status": "derived", |
| "observedAt": null, |
| "detail": "괴리 판정의 fundamental 입력" |
| }, |
| { |
| "id": "quant.expectation", |
| "kind": "expectationProxy", |
| "sourceRef": "dartlab://quant/surprise", |
| "status": "estimated", |
| "observedAt": null, |
| "detail": "괴리 판정의 expectation 입력" |
| }, |
| { |
| "id": "quant.price", |
| "kind": "marketReaction", |
| "sourceRef": "dartlab://quant/verdict", |
| "status": "derived", |
| "observedAt": "2026-07-24", |
| "detail": "괴리 판정의 price 입력" |
| } |
| ], |
| "assumptions": [ |
| { |
| "id": "expectationMethod", |
| "value": "crossSectionalEarningsSurpriseProxy", |
| "reason": "실제 컨센서스가 없으므로 시장 내 상대 서프라이즈를 제한된 기대 프록시로 사용합니다." |
| } |
| ], |
| "gaps": [ |
| { |
| "id": "quant.analystConsensus", |
| "status": "unsupported", |
| "reason": "현재 결과는 실제 애널리스트 컨센서스가 아니라 횡단면 이익 서프라이즈를 기대 프록시로 사용합니다.", |
| "sourceRef": "dartlab://gather/revenueConsensus" |
| } |
| ], |
| "scenarios": [ |
| { |
| "id": "confirmation", |
| "condition": "다음 공시 이익과 가격 반응이 현재 펀더멘털 방향을 확인", |
| "classification": "confirmation" |
| }, |
| { |
| "id": "reversal", |
| "condition": "다음 공시 이익 또는 가격 추세가 현재 방향을 반전", |
| "classification": "reassessment" |
| } |
| ], |
| "falsifiers": [ |
| { |
| "id": "classificationBreak", |
| "condition": "세 입력이 같은 방향으로 2회 연속 확인됨" |
| } |
| ], |
| "payload": { |
| "blockRefs": [ |
| "fundamental", |
| "expectation", |
| "price" |
| ], |
| "classification": "inconclusive" |
| } |
| }, |
| "macro": { |
| "schemaVersion": 1, |
| "identity": { |
| "target": "000120", |
| "market": "KR", |
| "engine": "macro", |
| "axis": "전파", |
| "version": "1" |
| }, |
| "time": { |
| "asOf": "2026-07-26", |
| "dataAsOf": "2026-07-24", |
| "period": null, |
| "knowledgeBoundary": "2026-07-26" |
| }, |
| "status": "partial", |
| "conclusion": { |
| "label": "거시 전파 경로 혼재", |
| "summary": "거시 전파 경로 혼재입니다. 거시 관측 6/6개와 회사 근거가 연결된 전달경로 0/7개를 확인했습니다." |
| }, |
| "confidence": { |
| "level": "medium", |
| "score": 60.0, |
| "method": "macroObservationAndCompanyEvidenceCoverage" |
| }, |
| "drivers": [ |
| { |
| "id": "BAMLH0A0HYM2", |
| "label": "미국 HY 스프레드", |
| "value": 2.77, |
| "unit": "%p", |
| "signal": "rising", |
| "change": 0.08999999999999986, |
| "sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#BAMLH0A0HYM2" |
| }, |
| { |
| "id": "BASE_RATE", |
| "label": "한국 기준금리", |
| "value": 2.75, |
| "unit": "%", |
| "signal": "flat", |
| "change": 0.0, |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#BASE_RATE" |
| }, |
| { |
| "id": "CPI", |
| "label": "소비자물가 YoY", |
| "value": 119.99, |
| "unit": "%", |
| "signal": "rising", |
| "change": 0.06999999999999318, |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#CPI" |
| }, |
| { |
| "id": "DCOILWTICO", |
| "label": "WTI", |
| "value": 84.38, |
| "unit": "$", |
| "signal": "rising", |
| "change": 0.9499999999999886, |
| "sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#DCOILWTICO" |
| }, |
| { |
| "id": "EXPORT", |
| "label": "수출 YoY", |
| "value": 94342.2, |
| "unit": "%", |
| "signal": "rising", |
| "change": 3755.399999999994, |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#EXPORT" |
| }, |
| { |
| "id": "USDKRW", |
| "label": "원/달러", |
| "value": 1466.6, |
| "unit": "원", |
| "signal": "falling", |
| "change": -0.20000000000004547, |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#USDKRW" |
| } |
| ], |
| "claims": [], |
| "evidence": [ |
| { |
| "id": "macro.driver.BAMLH0A0HYM2", |
| "kind": "macroObservation", |
| "sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#BAMLH0A0HYM2", |
| "status": "observed", |
| "observedAt": "2026-07-23", |
| "detail": "미국 HY 스프레드 최신 관측과 직전 변화" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.driver.BASE_RATE", |
| "kind": "macroObservation", |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#BASE_RATE", |
| "status": "observed", |
| "observedAt": "2026-07-23", |
| "detail": "한국 기준금리 최신 관측과 직전 변화" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.driver.CPI", |
| "kind": "macroObservation", |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#CPI", |
| "status": "observed", |
| "observedAt": "2026-06-01", |
| "detail": "소비자물가 YoY 최신 관측과 직전 변화" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.driver.DCOILWTICO", |
| "kind": "macroObservation", |
| "sourceRef": "macro/fred/observations.parquet#DCOILWTICO", |
| "status": "observed", |
| "observedAt": "2026-07-20", |
| "detail": "WTI 최신 관측과 직전 변화" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.driver.EXPORT", |
| "kind": "macroObservation", |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#EXPORT", |
| "status": "observed", |
| "observedAt": "2026-05-01", |
| "detail": "수출 YoY 최신 관측과 직전 변화" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.driver.USDKRW", |
| "kind": "macroObservation", |
| "sourceRef": "macro/ecos/observations.parquet#USDKRW", |
| "status": "observed", |
| "observedAt": "2026-07-24", |
| "detail": "원/달러 최신 관측과 직전 변화" |
| } |
| ], |
| "assumptions": [ |
| { |
| "id": "edgeSign", |
| "value": "registryPrior", |
| "reason": "경로 부호와 시차는 기업별 회귀계수가 아니라 registry prior입니다." |
| } |
| ], |
| "gaps": [ |
| { |
| "id": "macro.company.sectorKey", |
| "status": "missing", |
| "reason": "검증된 가치사슬 산업 위치를 찾지 못했습니다.", |
| "sourceRef": "dartlab://industry/000120" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.company.analysis", |
| "status": "missing", |
| "reason": "대표 재무 근거 계산이 완료되지 않았습니다 (ValueError).", |
| "sourceRef": "dartlab://analysis/000120" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.fx-export-revenue.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:fx-export-revenue" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.export-demand-revenue.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:export-demand-revenue" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.rate-debt-interest.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:rate-debt-interest" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.rate-bank-margin.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:rate-bank-margin" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.hy-risk-premium.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:hy-risk-premium" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.oil-margin-cost.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:oil-margin-cost" |
| }, |
| { |
| "id": "macro.edge.cpi-utility-tariff.companyEvidence", |
| "status": "partial", |
| "reason": "이 경로에 필요한 회사 직접 근거가 없어 sector prior 또는 template로 남았습니다.", |
| "sourceRef": "macro.transmission:edge:cpi-utility-tariff" |
| } |
| ], |
| "scenarios": [ |
| { |
| "id": "fx-export-revenue", |
| "driverId": "USDKRW", |
| "condition": "USDKRW 방향이 반전될 때 매출 성장률 / 환산손익 경로 재평가", |
| "lagMonths": [ |
| 0, |
| 3 |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "export-demand-revenue", |
| "driverId": "EXPORT", |
| "condition": "EXPORT 방향이 반전될 때 매출 성장률 / 가동률 경로 재평가", |
| "lagMonths": [ |
| 1, |
| 6 |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "rate-debt-interest", |
| "driverId": "BASE_RATE", |
| "condition": "BASE_RATE 방향이 반전될 때 이자비용 / 차입 재조달 경로 재평가", |
| "lagMonths": [ |
| 3, |
| 12 |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "rate-bank-margin", |
| "driverId": "BASE_RATE", |
| "condition": "BASE_RATE 방향이 반전될 때 순이자마진 / 조달비용 경로 재평가", |
| "lagMonths": [ |
| 1, |
| 6 |
| ] |
| }, |
| { |
| "id": "hy-risk-premium", |
| "driverId": "BAMLH0A0HYM2", |
| "condition": "BAMLH0A0HYM2 방향이 반전될 때 신용스프레드 / 위험프리미엄 경로 재평가", |
| "lagMonths": [ |
| 0, |
| 3 |
| ] |
| } |
| ], |
| "falsifiers": [ |
| { |
| "id": "fx-export-revenue.0", |
| "condition": "달러 원가 비중이 해외 매출 효과를 상쇄" |
| }, |
| { |
| "id": "fx-export-revenue.1", |
| "condition": "헤지 정책으로 환산 민감도 약화" |
| }, |
| { |
| "id": "export-demand-revenue.0", |
| "condition": "내수 매출 중심" |
| }, |
| { |
| "id": "export-demand-revenue.1", |
| "condition": "재고 과잉으로 출하 증가가 매출로 이어지지 않음" |
| }, |
| { |
| "id": "rate-debt-interest.0", |
| "condition": "순현금 기업" |
| }, |
| { |
| "id": "rate-debt-interest.1", |
| "condition": "고정금리 장기차입 중심" |
| }, |
| { |
| "id": "rate-debt-interest.2", |
| "condition": "이자수익이 비용을 상쇄" |
| }, |
| { |
| "id": "rate-bank-margin.0", |
| "condition": "조달비용이 대출금리보다 빠르게 상승" |
| }, |
| { |
| "id": "rate-bank-margin.1", |
| "condition": "대손비용 증가가 NIM 개선을 상쇄" |
| }, |
| { |
| "id": "hy-risk-premium.0", |
| "condition": "무차입 또는 충분한 현금" |
| }, |
| { |
| "id": "hy-risk-premium.1", |
| "condition": "방어적 현금흐름" |
| }, |
| { |
| "id": "hy-risk-premium.2", |
| "condition": "정부/모회사 지원 가능성" |
| } |
| ], |
| "payload": { |
| "blockRefs": [ |
| "drivers", |
| "edges", |
| "regimeEvidence" |
| ], |
| "companyBound": true, |
| "companyEdgeCount": 0, |
| "edgeCount": 7 |
| } |
| } |
| }, |
| "statusCounts": { |
| "usable": 2, |
| "blocked": 1, |
| "partial": 1 |
| }, |
| "gaps": [ |
| { |
| "engine": "analysis", |
| "status": "blocked", |
| "reason": "ValueError: lens product dataAsOf 는 knowledgeBoundary 이후일 수 없습니다." |
| } |
| ], |
| "noComposite": true, |
| "tensions": { |
| "schemaVersion": 1, |
| "items": [], |
| "evaluations": [ |
| { |
| "patternId": "fundamentalPriceDivergence", |
| "status": "clear", |
| "reason": "aligned" |
| }, |
| { |
| "patternId": "earningsCashDivergence", |
| "status": "blocked", |
| "reason": "missingProduct" |
| }, |
| { |
| "patternId": "growthCreditTradeoff", |
| "status": "blocked", |
| "reason": "missingProduct" |
| }, |
| { |
| "patternId": "industryExecutionCounterforce", |
| "status": "blocked", |
| "reason": "productNotUsable" |
| }, |
| { |
| "patternId": "macroCompanyCounterforce", |
| "status": "blocked", |
| "reason": "productNotUsable" |
| } |
| ], |
| "noComposite": true |
| } |
| } |
|
|
